Consulente finanziario indipendente: come si riconosce, e la regola che lo rende verificabile

Indipendente è una parola che chiunque può scrivere sul proprio sito. Sotto, però, c'è una cosa concreta e verificabile, e non riguarda le competenze del consulente: riguarda chi lo paga.

Da dove arriva il conflitto

Quando un intermediario colloca un prodotto finanziario di terzi, una parte del costo che il cliente paga ogni anno torna indietro a chi lo ha collocato. In gergo è la retrocessione, in inglese l'inducement, e nei documenti si chiama indennità da parte di terzi.

Il punto non è che sia occulta, perché oggi non lo è più. Il punto è che crea due modi diversi di guadagnare dallo stesso cliente. Chi viene pagato dal cliente guadagna se il patrimonio del cliente cresce. Chi viene pagato da chi produce il prodotto guadagna quando quel prodotto viene collocato, e continua a guadagnare finché resta in portafoglio, indipendentemente da come va.

Questo è il motivo per cui certi portafogli sono pieni di fondi, polizze e prodotti strutturati della stessa casa. Non serve immaginare la malafede: basta guardare da che parte arriva lo stipendio.

Cosa impone la legge svizzera

Dal 1° gennaio 2020 in Svizzera vale la legge sui servizi finanziari, e l'articolo 26 dice una cosa sola e netta. Un fornitore di servizi finanziari può accettare indennità da terzi soltanto in due casi: se ha informato il cliente prima ed esplicitamente e il cliente vi ha rinunciato, oppure se trasferisce l'indennità interamente al cliente. L'informazione deve indicare la natura e l'entità di quello che si incassa, e deve arrivare prima che il servizio venga fornito.

Tradotto: quei soldi sono del cliente, salvo che il cliente decida diversamente sapendo esattamente di quanto si tratta. Non è una buona pratica di settore, è il testo della legge federale, e chiunque può leggerselo per intero.

Nell'Unione Europea la direttiva sui mercati finanziari arriva allo stesso punto per un'altra strada: chi si dichiara indipendente non può trattenere incentivi di terzi e deve valutare una gamma sufficientemente ampia di strumenti. Le regole tecniche e gli orientamenti li pubblica l'autorità europea degli strumenti finanziari. Ne abbiamo scritto quando è entrata in vigore, in questo articolo.

Le tre domande da fare prima di firmare

Chi la paga, oltre a me. È la domanda che risolve tutto il resto. La risposta ammessa è una sola cifra e un solo mittente. Se la risposta contiene la parola dipende, la conversazione è appena cominciata.

Che cosa succede alle indennità che riceve. Le due strade previste dalla legge sono la rinuncia informata e il trasferimento integrale. Sapere quale delle due si applica al proprio contratto, e vederlo scritto, è un diritto del cliente e non una cortesia.

Che cosa possiede il gruppo a cui appartiene. Un consulente che fa parte di una struttura che produce anche fondi, polizze o certificati non è nella stessa posizione di uno che non ne produce nessuno. Non è una colpa, è un'informazione che cambia come si leggono i suoi consigli.

Come si verifica, senza fidarsi di nessuno

Chi presta servizi finanziari in Svizzera deve essere autorizzato dall'autorità federale di vigilanza e compare, con il proprio numero, nel registro pubblico degli istituti autorizzati. Il registro è consultabile da chiunque, senza registrarsi e senza chiedere niente a nessuno.

Goodwill Asset Management SA è iscritta al registro di commercio come CH-501.3.020.350-3 e opera con l'autorizzazione numero F01290346, da Chiasso, in Canton Ticino. Il numero si cerca lì dentro.

Come siamo pagati noi

A parcella sul mandato, e con una commissione di performance che si applica solo sopra il massimo precedente della gestione. Nessuna indennità da chi produce prodotti finanziari, perché non collochiamo prodotti di terzi: gli investimenti sono azioni e obbligazioni scelte una per una, e ETF quando serve coprire un mercato intero.

Le cifre esatte, linea per linea, stanno nella pagina delle linee di gestione patrimoniale. Quanto pesano davvero i costi che non si vedono, con i numeri, sta nell'articolo sulle commissioni occulte.

Per una conversazione senza impegno, i contatti sono qui.

Il rendimento passato non dice cosa farà quello futuro: il valore di un investimento sale e scende, e quello che ha fatto negli anni scorsi non è in alcun modo una garanzia. Valgono le note legali.